<object type="application/x-shockwave-flash" style="width:425px; height:350px;" data="http://www.youtube.com/v/E4blSrZvPhU"><param name="movie" value="http://www.youtube.com/v/E4blSrZvPhU" /></object>
En lugar de este que es el que se obtiene:
<object width="425" height="349"><param name="movie" value="http://www.youtube.com/v/E4blSrZvPhU"></param><embed src="http://www.youtube.com/v/E4blSrZvPhU" type="application/x-shockwave-flash" width="425" height="349"></embed></object>
Las dos cadenas en negritas son las que tienes que sustituir por las del vídeo que quieres reemplazar y, si procede, los atributos de visualización que hayas elegido. Fíjate que ambas ocurrencias son idénticas.
Sacado del blog de Bernie Zimmermann.